2026-07-20 23:39:11
主要财务指标：本期利润超1亿元 份额净值1.636元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），兴全绿色投资混合（LOF）实现本期已实现收益32,707,981.08元，本期利润102,469,009.77元，加权平均基金份额本期利润0.0810元。截至报告期末，基金资产净值1,879,804,549.26元，基金份额净值1.636元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 32,707,981.08元 |
| 本期利润 | 102,469,009.77元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0810元 |
| 期末基金资产净值 | 1,879,804,549.26元 |
| 期末基金份额净值 | 1.636元 |
基金净值表现：近三月跑输基准7.04% 长期业绩优势显著
短期业绩承压 长期超额收益突出
报告期内，基金份额净值增长率为4.67%，同期业绩比较基准收益率11.71%，跑输基准7.04个百分点。拉长时间维度，基金长期业绩表现亮眼：过去一年净值增长34.10%，跑赢基准7.75个百分点；过去七年增长107.20%，跑赢基准74.02个百分点；自基金合同生效以来累计增长381.67%，跑赢基准308.40个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.67% | 11.71% | -7.04% |
| 过去六个月 | 10.62% | 9.53% | 1.09% |
| 过去一年 | 34.10% | 26.35% | 7.75% |
| 过去三年 | 23.47% | 35.22% | -11.75% |
| 过去五年 | -6.16% | 1.20% | -7.36% |
| 过去七年 | 107.20% | 33.18% | 74.02% |
| 过去十年 | 123.88% | 59.23% | 64.65% |
| 自基金合同生效起至今 | 381.67% | 73.27% | 308.40% |
投资策略与运作分析：警惕高估值分化 坚持合理定价原则
管理人在报告中指出，2季度市场呈现科技成长主导的普涨行情，科创50上涨超70%，成长风格上涨34%，但高、低估值分化极致。科技成长板块估值大幅扩张，交易拥挤度上升，而低价、低估值及顺周期、消费资产被抛售。基金认为，科技进步非一蹴而就，过高估值易引发股价大幅波动，故坚持“研究深度与定价平衡”，在合理定价基础上分享优质企业长期成长，避免追高。投资方法上，继续从行业主要矛盾、企业竞争优势和成长确定性、研究深度和定价平衡三个维度构建组合。
基金业绩表现：净值增长4.67% 显著跑输基准
截至报告期末，基金份额净值1.636元，报告期内净值增长率4.67%，同期业绩比较基准收益率11.71%，基金业绩未能跑赢基准，主要受市场风格与基金持仓策略差异影响。
宏观与市场展望：长期收益收敛于企业价值创造
管理人表示，长期来看投资者收益终将收敛于企业价值创造水平，而价值创造源于稳定的政策环境、创新的社会价值和企业竞争优势。基金将继续挖掘符合绿色低碳与创新价值的优质企业，不为短期市场情绪与风格轮动动摇。
基金资产组合：权益投资占比86.21% 现金及等价物8.88%
报告期末，基金总资产1,891,079,117.27元，其中权益投资（股票）占比86.21%，金融债券占比5.32%，银行存款和结算备付金合计占比8.88%，其他资产占比0.12%。资产配置以权益类资产为主，债券和现金类资产占比较低，体现较高的风险偏好。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,620,658,025.64 | 85.69 |
| 金融债券 | 100,071,369.86 | 5.29 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 168,010,885.13 | 8.88 |
| 其他资产 | 2,338,836.64 | 0.12 |
| 合计 | 1,891,079,117.27 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比67.13% 行业集中度较高
基金股票投资主要集中于制造业，占基金资产净值比例67.13%；其次为金融业（8.77%）、信息传输/软件和信息技术服务业（5.12%）、科学研究和技术服务业（4.47%），前四大行业合计占比85.49%。采矿业占比仅0.00%，农、林、牧、渔业等其他行业未配置，行业集中度较高，或面临单一行业波动风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,261,960,667.80 | 67.13 |
| 金融业 | 164,839,866.86 | 8.77 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 96,156,845.92 | 5.12 |
| 科学研究和技术服务业 | 83,960,081.24 | 4.47 |
| 批发和零售业 | 13,704,414.00 | 0.73 |
| 采矿业 | 36,149.82 | 0.00 |
| 合计 | 1,620,658,025.64 | 86.21 |
前十大重仓股：新能源产业链占主导 合计持仓近50%
报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计941,056,729.19元，占基金资产净值比例49.61%，集中度较高。前三大重仓股德业股份（6.92%）、锦浪科技（6.18%）、阳光电源（5.90%）均为新能源领域企业，前十大中还包括宁德时代（4.50%）、中际旭创（3.82%）等科技成长股，与报告期内科技成长板块行情匹配，但需警惕板块估值过高风险。
| 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 605117 | 德业股份 | 6.92 |
| 300763 | 锦浪科技 | 6.18 |
| 300274 | 阳光电源 | 5.90 |
| 601318 | 中国平安 | 5.12 |
| 000100 | TCL科技 | 4.72 |
| 300502 | 新易盛 | 4.61 |
| 300750 | 宁德时代 | 4.50 |
| 603259 | 药明康德 | 4.47 |
| 603997 | 继峰股份 | 4.37 |
| 300308 | 中际旭创 | 3.82 |
基金份额变动：净赎回2.26亿份 份额规模缩水16.43%
报告期内，基金份额呈现大额净赎回。期初份额总额1,375,220,105.27份，期间总申购16,783,685.00份，总赎回242,761,328.37份，净赎回225,977,643.37份，期末份额总额1,149,242,461.90份，较期初减少16.43%。大额赎回或反映投资者对短期业绩跑输的担忧。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,375,220,105.27 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 16,783,685.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 242,761,328.37 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,149,242,461.90 |
| 净赎回份额 | 225,977,643.37 |
| 份额变动比例（净赎回/期初） | -16.43% |
管理人固有资金投资：全额赎回2459万份 短期信心不足
报告期内，基金管理人期初持有本基金24,593,765.87份，期间全部赎回，期末持有份额为0。具体赎回明细显示，4月9日赎回14,794,263.09份，4月10日赎回9,799,502.78份，合计赎回24,593,765.87份，对应金额39,237,046.02元。管理人全额赎回固有资金持仓，或反映其对基金短期市场表现的谨慎态度。
| 交易方式 | 交易日期 | 交易份额（份） | 交易金额（元） |
|---|---|---|---|
| 赎回 | 2026-04-09 | -14,794,263.09 | -23,626,438.15 |
| 赎回 | 2026-04-10 | -9,799,502.78 | -15,610,607.87 |
| 合计 | -24,593,765.87 | -39,237,046.02 |
风险提示与投资机会
风险提示
投资机会
长期来看，基金自成立以来累计收益381.67%，显著跑赢基准，管理人坚持挖掘“绿色低碳与创新价值”优质企业，若市场风格回归价值，长期价值或逐步兑现。投资者需结合自身风险偏好，关注基金对高估值板块的调整及行业配置优化情况。