2026-07-20 05:16:36

报告期内（2026年4月1日-6月30日），融通中证中诚信央企信用债指数A（以下简称“A类”）和C类份额呈现不同规模的盈利。A类本期已实现收益2289.82万元，本期利润2686.13万元，期末基金资产净值31.24亿元，份额净值1.0268元；C类本期已实现收益12.19万元，本期利润2.19万元，期末基金资产净值4147.90万元，份额净值1.0850元。

指标	融通中证中诚信央企信用债指数A	融通中证中诚信央企信用债指数C
本期已实现收益（元）	22,898,215.54	121,909.56
本期利润（元）	26,861,250.24	21,873.44
加权平均基金份额本期利润	0.0061	0.0018
期末基金资产净值（元）	3,124,443,699.30	41,479,004.66
期末基金份额净值（元）	1.0268	1.0850

过去三个月，A类和C类份额净值增长率均为0.60%，而同期业绩比较基准收益率为0.89%，基金业绩跑输基准0.29个百分点。从长期表现看，自基金合同生效起至今，A/C类净值增长率8.56%，基准收益率10.64%，累计跑输基准2.08个百分点。

阶段	A类净值增长率	C类净值增长率	业绩比较基准收益率	A类跑输基准	C类跑输基准
过去三个月	0.60%	0.60%	0.89%	-0.29%	-0.29%
过去六个月	1.25%	1.25%	1.89%	-0.64%	-0.64%
过去一年	1.76%	1.76%	2.27%	-0.51%	-0.51%
过去三年	7.53%	7.53%	9.33%	-1.80%	-1.80%
自基金合同生效起至今	8.56%	8.56%	10.64%	-2.08%	-2.08%

2026年二季度银行间债市整体震荡偏强，资金面维持合理充裕，央行以“削峰填谷”方式调控流动性。市场呈现两大特征：一是超长年期国债受保险长期配置资金进场及基本面偏弱支撑，收益率震荡下行，曲线长端期限溢价持续压缩；二是信用债成为行情重心，信用利差结构分化，3年、5年期各评级信用债利差普遍收窄至历史偏低分位，低等级品种利差压缩幅度高于中高等级，资产荒下机构增配长限信用债意愿较强。

本组合二季度继续坚持指数化运作与主动久期择时相结合，在6月份大幅增加组合久期，整体效果尚可。

截至报告期末，A类基金份额净值1.0268元，报告期内净值增长率0.60%；C类份额净值1.0850元，净值增长率同样为0.60%。同期业绩比较基准收益率为0.89%，两类份额均未达到跟踪标的指数的目标，存在一定跟踪偏离。

报告期末基金总资产32.97亿元，其中固定收益投资31.98亿元，占比97.00%，为最主要资产；其他资产（含存出保证金、应收证券清算款等）4066.39万元，占比3.00%。基金未配置权益类资产、基金、贵金属及金融衍生品。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
固定收益投资	3,197,943,285.42	97.00
其中：债券	3,197,943,285.42	97.00
其他资产	40,663,875.52	3.00
合计	3,296,955,712.48	100.00

从债券品种看，金融债券为第一大配置品类，公允价值10.44亿元，占基金资产净值32.97%，其中政策性金融债1.87亿元，占比5.91%；中期票据6.99亿元，占比22.08%；“其他”品类（含二级资本债等）10.10亿元，占比31.90%，为占比最高的品类。

前五大重仓债券中，“24交行TLAC非资本债01(BC)”持仓1530.58万元，占基金资产净值4.83%，居首；“25汇金MTN007”“25农行二级资本债01B(BC)”分别以4.80%、4.74%的占比紧随其后。

债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
国家债券	111,007,382.51	3.51
金融债券	1,043,785,605.20	32.97
企业债券	82,804,260.83	2.62
企业短期融资券	251,269,317.80	7.94
中期票据	699,027,857.00	22.08
其他	1,010,048,862.08	31.90
合计	3,197,943,285.42	101.01

债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
312410008	24交行TLAC非资本债01(BC)	1,500,000	153,058,389.04	4.83
102585019	25汇金MTN007	1,500,000	151,972,849.32	4.80
232580017	25农行二级资本债01B(BC)	1,500,000	149,916,657.53	4.74
2228039	22建设银行二级01	1,110,000	113,204,307.95	3.58

报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初份额40.95亿份，报告期内总申购14.04亿份，总赎回24.56亿份，净赎回10.52亿份，期末份额降至30.43亿份；C类份额则呈现净申购，期初仅612.02份，总申购3822.99万份，期末份额3823.05万份，规模显著增长。

项目	融通中证中诚信央企信用债指数A	融通中证中诚信央企信用债指数C
报告期期初基金份额总额（份）	4,095,259,563.95	612.02
报告期期间基金总申购份额（份）	1,403,998,488.63	38,229,870.11
报告期期间基金总赎回份额（份）	2,456,224,651.26	-
报告期期末基金份额总额（份）	3,043,033,401.32	38,230,482.13

报告期内，机构投资者持有基金份额比例高度集中。其中，1家机构自2026年6月11日至6月30日持有基金份额7.32亿份，占比23.76%；另有1家机构在报告期内两度持有份额超过20%，但已全部赎回。基金管理人提示，当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因单一持有人大额赎回导致基金份额净值剧烈波动及流动性风险。

1. 业绩跟踪偏离风险：基金近三个月、六个月、一年及成立以来均跑输业绩比较基准，跟踪误差持续存在，需关注指数化投资策略的有效性。
2. 债券发行主体合规风险：前五大重仓债券中，“22建设银行二级01”发行主体中国建设银行、“25农行二级资本债01B(BC)”发行主体中国农业银行等均因未依法履行职责被监管机构处罚，可能对债券估值产生潜在影响。
3. 流动性风险：单一机构持有比例超20%，若该机构大额赎回，可能引发基金资产变现压力，导致净值波动。

投资者需结合自身风险承受能力，审慎评估基金长期表现及潜在风险。