2026-07-20 05:16:35
主要财务指标：A类本期利润519万元 C类343万元 已实现收益均为负
报告期内（2026年4月28日-6月30日），融通医疗创新臻选混合A、C两类份额均实现正利润，但已实现收益为负，主要依赖公允价值变动收益贡献利润。
| 主要财务指标 | 融通医疗创新臻选混合A | 融通医疗创新臻选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -3,105,097.46 | -2,147,137.49 |
| 本期利润（元） | 5,191,291.97 | 3,427,441.77 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0182 | 0.0185 |
| 期末基金资产净值（元） | 222,768,077.40 | 146,942,232.05 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0330 | 1.0323 |
数据显示，A类份额期末资产净值2.23亿元，C类1.47亿元，两类份额净值均较1元初始面值有所增长，A类增长3.30%，C类增长3.23%。
基金净值表现：A类超额收益9.77% 波动率低于基准
自基金合同生效以来，两类份额均显著跑赢业绩比较基准，且净值波动率低于基准，体现出较好的风险收益特征。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③（超额收益） | ②－④（波动率差异） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 3.30% | 0.88% | -6.47% | 1.25% | 9.77% | -0.37% |
融通医疗创新臻选混合C类表现与A类相近，净值增长率3.23%，超额收益9.70%，净值增长率标准差同样为0.88%，低于基准0.37个百分点。
投资策略：聚焦创新药+CXO 增配龙头企业规避二线风险
基金管理人在报告中表示，2026年上半年创新药+CXO是医药板块最具成长性的子版块。行业基本面未因股价调整恶化，反而在全球学术平台持续突破，ASCO等会议成果为临床转化奠定基础。投资运作中，基金从主题性投资转向精耕细作，重点配置全球竞争力突出、临床证据充足且具备商业落地能力的龙头企业，提升有三期临床进展和海外BD合作能力公司的持仓比重，同时规避研发进度不及预期或商业模式不清晰的二线公司以减少回撤。
资产组合：权益投资占比66% 现金类资产31.97%
报告期末，基金总资产4.19亿元，权益投资（全部为股票）占比66%，银行存款和结算备付金合计占比31.97%，其他资产占比2.03%。值得注意的是，本基金尚在建仓期（合同生效后6个月），当前权益仓位已达66%，建仓节奏相对积极。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 276,507,992.23 | 66.00 |
| 其中：股票 | 276,507,992.23 | 66.00 | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 133,932,901.75 | 31.97 |
| 8 | 其他资产 | 8,509,398.11 | 2.03 |
| 9 | 合计 | 418,950,292.09 | 100.00 |
行业配置：境内医药相关行业占比55.66% 港股医疗保健17.89%
基金严格围绕医疗创新主题配置，境内股票投资中，制造业（主要为医药制造业）占基金资产净值28.03%，科学研究和技术服务业（主要为CXO）占26.50%，卫生和社会工作占1.13%，三者合计55.66%；通过港股通投资的港股中，医疗保健行业占比17.89%，整体医药相关行业配置占比超73%。
| 境内行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 103,638,661.15 | 28.03 |
| 科学研究和技术服务业 | 97,985,001.22 | 26.50 |
| 卫生和社会工作 | 4,172,476.00 | 1.13 |
| 港股通医疗保健 | 66,135,943.86 | 17.89 |
重仓股：药明康德、科伦药业居前 前五大持仓占比33.8%
报告期末，基金前五大重仓股均为医药领域企业，合计占基金资产净值33.8%，持仓集中度较高。其中，CXO龙头药明康德（603259）持仓占比8.57%，创新药企业科伦药业（002422）占比8.09%，港股创新药企康诺亚-B（02162）占比5.44%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 8.57 |
| 2 | 002422 | 科伦药业 | 8.09 |
| 3 | 688578 | 艾力斯 | 6.33 |
| 4 | 02162 | 康诺亚-B | 5.44 |
| 5 | 301393 | 昊帆生物 | 5.37 |
份额变动：A类赎回超千万份 赎回比例33%
基金合同生效后至报告期末，A类份额总赎回106,545,328.02份，C类赎回63,379,645.44份。按初始份额计算（期末份额+赎回份额），A类初始份额约3.22亿份，赎回比例33.07%；C类初始份额约2.06亿份，赎回比例30.81%，成立初期面临一定赎回压力。
| 项目 | 融通医疗创新臻选混合A（份） | 融通医疗创新臻选混合C（份） |
|---|---|---|
| 减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 | 106,545,328.02 | 63,379,645.44 |
| 报告期期末基金份额总额 | 215,652,584.50 | 142,347,736.40 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金前五大重仓股占比超33%，持仓集中度较高，若相关个股业绩不及预期或行业政策变化，可能导致净值波动加剧；成立初期赎回比例超30%，或反映部分投资者对短期业绩的担忧。
投资机会：管理人认为，创新药行业基本面与估值存在错位，随着重大临床数据披露、头部企业业绩落地及CXO产业链景气延续，创新药+产业链板块投资魅力有望凸显，基金将持续把握行业龙头与高确定性成长机会。